我國(guó)尿素出口很可能大幅下降？最新尿素價(jià)格行情綜述及后市預(yù)測(cè)2020年6月4日

上周，國(guó)際尿素價(jià)格跌幅放緩，國(guó)際油價(jià)較前期低點(diǎn)也出現(xiàn)了大幅反彈，而印度可能在本周宣布新一輪的招標(biāo)，這是不是意味著國(guó)際尿素價(jià)格即將見(jiàn)底呢？分析如下：

雖然我國(guó)尿素生產(chǎn)成本在全球偏高，但因產(chǎn)能不足，國(guó)際市場(chǎng)暫時(shí)還擺脫不了對(duì)我國(guó)尿素出口的依賴。上周國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格出現(xiàn)了上漲，消除了國(guó)際市場(chǎng)對(duì)短期我國(guó)尿素出口的擔(dān)憂，只要后期我國(guó)尿素市場(chǎng)續(xù)跌，那么國(guó)際市場(chǎng)必然跟跌，因此國(guó)際尿素市場(chǎng)上周跌幅放緩并不代表全球尿素價(jià)格即將見(jiàn)底。

今年國(guó)際工業(yè)尿素需求的下降很容易取得共識(shí)，而農(nóng)業(yè)需求的下降主要體現(xiàn)在生物能源的不景氣上：上周美國(guó)生物乙醇產(chǎn)量較去年同期下降31.5%；巴西生物乙醇產(chǎn)量同樣大幅下降，糖產(chǎn)量增加了近一倍；印尼推遲了B20的實(shí)施時(shí)間。生物能源的不景氣造成全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低迷，因此農(nóng)業(yè)對(duì)尿素的需求難言增長(zhǎng)（我國(guó)例外）。國(guó)際尿素消費(fèi)量的降低必然會(huì)通過(guò)我國(guó)高成本尿素出口的減少來(lái)平衡。

從國(guó)際新增供應(yīng)看，因天然氣價(jià)格大降，前蘇聯(lián)地區(qū)和巴基斯坦前期停車的尿素裝置正在復(fù)產(chǎn)，也將減少我國(guó)的出口量。

綜上，今年我國(guó)的尿素出口很可能比去年大幅下降。

油價(jià)的大幅反彈會(huì)不會(huì)給尿素提供價(jià)格支撐呢？OPEC+在5月份達(dá)成了創(chuàng)歷史記錄的減產(chǎn)協(xié)議，加上美國(guó)、加拿大等國(guó)石油被動(dòng)減產(chǎn)才實(shí)現(xiàn)了原油價(jià)格的反彈。了解了石油漲價(jià)的原因，就很容易明白在尿素行業(yè)沒(méi)有大幅減產(chǎn)的情況下，指望石油價(jià)格的上漲來(lái)給尿素價(jià)格提供支撐靠不住。

美國(guó)本周玉米播種基本結(jié)束，國(guó)際尿素需求即將進(jìn)入淡季；國(guó)內(nèi)，筆者之前預(yù)測(cè)后期的農(nóng)業(yè)用尿素需求已經(jīng)被“透支”，最近也找到了農(nóng)業(yè)需求提前十天左右的確鑿證據(jù)。這種情況下，印度本周可能發(fā)布的招標(biāo)會(huì)繼續(xù)被國(guó)際市場(chǎng)做空，從而出現(xiàn)國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同跌的情況。

歷史常常有驚人的相似，現(xiàn)在的尿素像極了2012年：2012年高氮肥還不是農(nóng)業(yè)用肥主流產(chǎn)品，6、7月份才是國(guó)內(nèi)尿素農(nóng)需的旺季。那年，國(guó)內(nèi)尿素在5月底之前，一貨難求，價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，甚至驚動(dòng)了國(guó)家發(fā)改委。發(fā)改委擔(dān)心6、7月份傳統(tǒng)用肥旺季會(huì)出現(xiàn)尿素供應(yīng)的短缺，因此專門派人去煙臺(tái)港調(diào)研，準(zhǔn)備臨時(shí)收緊尿素出口政策。當(dāng)時(shí)，筆者預(yù)測(cè)到了需求已經(jīng)透支，到用肥旺季時(shí)，尿素價(jià)格必然大跌，因此通過(guò)有關(guān)渠道向發(fā)改委反映不用擔(dān)心。結(jié)果，到了6月份，尿素價(jià)格果然一路向下，直至當(dāng)年的11月份才止跌，跌幅高達(dá)近500元/噸，前期囤貨的企業(yè)損失慘重。當(dāng)前，很多人依然相信后期國(guó)內(nèi)有農(nóng)需支撐，但數(shù)據(jù)反映了比去年同期多達(dá)150萬(wàn)噸的尿素已經(jīng)提前釋放到農(nóng)業(yè)市場(chǎng)，因此后期的農(nóng)需不值得期待。

上周，在磷復(fù)肥協(xié)會(huì)舉行的化肥出口形勢(shì)分析會(huì)上，瑞士金健預(yù)測(cè)今年我國(guó)尿素出口FOB價(jià)格將低達(dá)200美元/噸，并且出口量將同比下降，筆者認(rèn)為這個(gè)判斷并不離譜。經(jīng)銷商需要做好庫(kù)存控制，從而有效降低風(fēng)險(xiǎn)。